中金公司最新研报指出，历经四年深度调整，我国房地产市场正迎来结构性转机。结合供给侧出清与政策端持续发力，北京、上海楼市拐点渐行渐近，预计2026年两地房价有望企稳，房地产板块或将迎来渐进式Beta行情，为市场与投资者释放明确积极信号。

研报显示，本轮房地产周期调整已超四年，市场出清较为充分。作为全国楼市风向标，北京、上海二手房库存持续优化，去化周期回落至历史企稳区间，核心驱动来自挂牌量自然下降、撤牌增多与成交稳步修复，并非短期政策脉冲效应。与此同时，中央重提房地产“去库存”，京沪接连优化限购、降低交易成本、提高公积金贷款额度、推进存量房收储试点，供需两端同步改善，为房价企稳筑牢基础。

中金认为，京沪楼市企稳具有标杆意义。两地合计贡献全国二手房成交金额近三成、新房成交金额约一成，核心城市率先企稳，将有效稳定全国住房市场预期，带动行业信心修复。在市场筑底与政策托底共振下，房地产板块正从政策博弈转向基本面驱动，渐进式Beta行情可期。

从行业趋势看，全国房地产市场将呈现“核心城市先行、区域分化延续”格局。三四线城市仍面临去库存压力，而以京沪为代表的高能级城市，凭借需求韧性与政策精准发力，率先进入企稳通道。业内普遍认为，2026年将是房地产市场“量稳价缓、预期修复”的关键年份，行业正从规模扩张转向高质量发展，优质企业与核心区域资产将成为主线。

中金同时提示，市场修复仍需观察销售回暖持续性与政策落地效果。总体来看，随着供给侧优化、政策端加力与需求逐步释放，北京、上海楼市已具备企稳条件，房地产板块投资价值逐步显现，投资者可结合自身风险偏好，布局确定性较强的优质标的。

中金公司最新研报指出，历经四年深度调整，我国房地产市场正迎来结构性转机。结合供给侧出清与政策端持续发力，北京、上海楼市拐点渐行渐近，预计2026年两地房价有望企稳，房地产板块或将迎来渐进式Beta行情，为市场与投资者释放明确积极信号。

研报显示，本轮房地产周期调整已超四年，市场出清较为充分。作为全国楼市风向标，北京、上海二手房库存持续优化，去化周期回落至历史企稳区间，核心驱动来自挂牌量自然下降、撤牌增多与成交稳步修复，并非短期政策脉冲效应。与此同时，中央重提房地产“去库存”，京沪接连优化限购、降低交易成本、提高公积金贷款额度、推进存量房收储试点，供需两端同步改善，为房价企稳筑牢基础。

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从行业趋势看，全国房地产市场将呈现“核心城市先行、区域分化延续”格局。三四线城市仍面临去库存压力，而以京沪为代表的高能级城市，凭借需求韧性与政策精准发力，率先进入企稳通道。业内普遍认为，2026年将是房地产市场“量稳价缓、预期修复”的关键年份，行业正从规模扩张转向高质量发展，优质企业与核心区域资产将成为主线。

中金同时提示，市场修复仍需观察销售回暖持续性与政策落地效果。总体来看，随着供给侧优化、政策端加力与需求逐步释放，北京、上海楼市已具备企稳条件，房地产板块投资价值逐步显现，投资者可结合自身风险偏好，布局确定性较强的优质标的。

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