从刷屏春晚到冲刺IPO，具身智能机器人成为春节假期最火的流量担当。2月23日晚，素有“本土工业机器人一哥”之称的南京埃斯顿自动化股份有限公司（埃斯顿，002747.SZ）官宣通过港交所主板上市聆讯，若成功上市，埃斯顿将成为农历马年首家在港交所挂牌的机器人企业。

近期，多家人形机器人企业推进上市流程，行业加速从技术研发向商业化落地冲刺。2026年，随着上下游公司及新老“玩家”扎堆冲刺IPO，具身智能机器人行业在吸引更多市场关注的同时，也将持续面临盈利能力、技术落地与市场竞争等多重考验。

“春晚效应”带动消费端热度攀升，提振资本市场信心

2026年央视春晚为人形机器人带来集中曝光，宇树科技、银河通用、松延动力、魔法原子四家机器人公司亮相，各家核心产品集中参与舞蹈伴舞、互动表演等环节，充分展现了国产机器人在运控、仿生、交互、精细操作、集群控制等关键能力领域的进步，引发大众及市场高度关注。

值得一提的是，“春晚效应”带动消费端热度攀升，马年春晚开播两小时内，京东平台机器人搜索量环比增长超300%，订单量增长150%。据机器人租赁服务平台擎天租数据，今年春节期间平台订单环比增长近70%，“新春拜年、庙会灯会巡游、商场春节活动”等节庆相关场景的订单占比超54%，环比增长超76%。

资本层面，根据股权穿透信息不完全统计，直接或间接投资宇树科技、松延动力、魔法原子及银河通用的A股上市公司有52家，覆盖计算机、电子、传媒、机械设备等15个行业，其中吉华集团同时间接投资了宇树科技及银河通用，中际旭创同时间接投资了宇树科技及魔法原子。

在市场表现方面，港股机器人概念节后走强，龙头股越疆两日大涨近18%。

事实上，这场全民瞩目的科技秀，其背后逻辑远不只技术展示那么简单。对于正处于冲刺上市关键阶段的机器人企业而言，春晚舞台更像是一场面向资本市场的“国家级路演”，是企业撬动估值、推进资本化进程的关键一步。

在东方证券看来，春晚机器人表演一方面有助于激发大众对机器人的兴趣和信心，促进人形机器人销售订单增长以及体验中心、租赁、共享等商业模式的发展，带动人形机器人产业向展览导购、家庭服务、家庭陪伴等场景服务加速落地；另一方面也将提振资本市场对于国内机器人产业的信心。

该机构进一步指出，随着宇树等机器人本体公司推进上市进程，预计国内机器人产业链将迎来需求增长及投资扩张共振，机器人本体及零部件公司均将有望受益。

从量产到商业化落地，具身智能企业集中递表

如果说2025年是“机器人量产元年”，进入2026年，新老“玩家”开始铆足劲拼量产和商业化落地。

工信部数据显示，2025年，国内人形机器人整机企业数量已超140家，发布产品超330款。中国信通院报告显示，具身智能领域全年融资总额超735亿元，同比增速稳居人工智能细分赛道前列，成为2025年最火热的投资赛道之一。此外，国内头部38家人形机器人企业总估值突破2000亿元。

据不完全统计，2025年，共有超过20家具身智能机器人上下游企业递表港交所，基本集中在下半年。除少数几家已经上市外，多数企业仍在等候。魔法原子联合创始人顾诗韬近期接受媒体采访时表示，公司正按照最快速度排上市时间表，最快可能在2026年在二级市场有新消息。

今年1月以来，星海图、众擎机器人、松延动力等企业相继完成股改。截至2月中旬，A股方面已有3家具身智能企业推进上市流程：宇树科技于去年11月完成IPO辅导备案，乐聚智能、杭州云深处的辅导备案分别于去年10月和12月被地方证监局受理。港股方面，优必选、卧安机器人已经挂牌，阿童木机器人、迦智科技、斯坦德机器人、珞石机器人、优艾智合机器人等多家企业已向港交所递交IPO申请。

2月23日，埃斯顿官宣通过港交所主板上市聆讯。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名，并于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。

同一天，机器人基础模型企业智平方宣布完成B轮融资，融资规模超10亿元，公司估值正式突破百亿。这是智平方继2025年半年内连续完成7轮数亿级融资后，再获5轮加注，公司由此成为全球融资节奏最快的具身智能企业。

南开大学金融学教授田利辉表示，人形机器人企业纷纷启动上市，标志着行业从技术验证进入商业兑现阶段。“谁能率先找到可复制、稳定的商业化场景，谁就能成为这场竞赛的赢家。”

跨界布局机器人赛道，“离舞台近、离应用远”需尽快破题

值得注意的是，具身智能机器人赛道持续升温，来自汽车、新材料等不同领域的企业，正纷纷将触角伸向这一新兴领域。

以2025年冲刺港股的机器人上下游企业为例，三花智控、蓝思科技、禾赛科技、奇瑞汽车、均胜电子、卧安机器人均已成功登陆港交所，除了卧安机器人，其余四个都是“跨界玩家”。

汽车企业也在加速布局机器人赛道。2026年初，特斯拉、奇瑞汽车、现代汽车、小鹏汽车、赛力斯等中外主流车企不约而同发力机器人赛道，特斯拉甚至不惜停产多款主销车型，将汽车产线“腾笼换鸟”，转型改造成生产机器人的产线。

企查查公开信息显示，智元机器人、伯特利等近日入股新成立的奇瑞汽车旗下墨甲机器人，具身智能已被业内视为奇瑞汽车新的增长曲线。“2026年，奇瑞汽车将进一步推进布局人形机器人等前沿领域。”奇瑞汽车董事长尹同跃介绍，作为全球首个完成欧盟软硬件双认证的人形机器人，奇瑞墨甲机器人已进入30多个国家和地区，覆盖工厂巡检、展厅服务、家庭陪护等100多个场景。

跨界生产机器人的趋势正从整车企业扩散至上游产业链企业，包括拓普集团、宁波华翔、伯特利、均胜电子、金固股份、中鼎股份、敏实集团等汽车零部件公司，近期都在积极拓展具身智能业务。

2月10日，灵巧手公司临界点（AGILINK）宣布完成新一轮数亿元融资，产业投资方中包括汽车零部件公司均胜电子。公开信息显示，临界点的前身是智元机器人的灵巧手部门，已连续完成三轮融资，法定代表人由智元机器人董事长兼CEO邓泰华担任。

此外，多只概念股今年业绩有望实现高增长。东方财富概念板块显示，当前A股市场共234股涉及人形机器人概念，合计总市值近5.79万亿元，美的集团以6007.71亿元居首，胜宏科技、中航成飞、汇川技术体量均超2000亿元。

2026年以来，132只人形机器人概念股录得股价上涨，占比超五成，剔除新上市的电科蓝天，凯龙高科年内大涨近一倍居首，东阳光、中控技术、天奇股份、远东股份、永臻股份区间涨幅均在50%以上。

行业火爆之外，有专家提醒，当前的人形机器人赛道，仍处于“技术验证向小规模量产过渡”的早期阶段，全行业仍面临着无法回避的现实难题，核心精密部件的商用寿命、良品率仍与国际顶尖水平有差距，单台家庭用人形机器人的成本仍远超普通家庭的承受范围。

有研究认为，机器人目前在生产力方面“离舞台近、离应用远”。在多位行业人士看来，机器人仅靠表演难以生存，需走进工厂等实际应用来证明价值。

从刷屏春晚到冲刺IPO，具身智能机器人成为春节假期最火的流量担当。2月23日晚，素有“本土工业机器人一哥”之称的南京埃斯顿自动化股份有限公司（埃斯顿，002747.SZ）官宣通过港交所主板上市聆讯，若成功上市，埃斯顿将成为农历马年首家在港交所挂牌的机器人企业。

近期，多家人形机器人企业推进上市流程，行业加速从技术研发向商业化落地冲刺。2026年，随着上下游公司及新老“玩家”扎堆冲刺IPO，具身智能机器人行业在吸引更多市场关注的同时，也将持续面临盈利能力、技术落地与市场竞争等多重考验。

“春晚效应”带动消费端热度攀升，提振资本市场信心

2026年央视春晚为人形机器人带来集中曝光，宇树科技、银河通用、松延动力、魔法原子四家机器人公司亮相，各家核心产品集中参与舞蹈伴舞、互动表演等环节，充分展现了国产机器人在运控、仿生、交互、精细操作、集群控制等关键能力领域的进步，引发大众及市场高度关注。

值得一提的是，“春晚效应”带动消费端热度攀升，马年春晚开播两小时内，京东平台机器人搜索量环比增长超300%，订单量增长150%。据机器人租赁服务平台擎天租数据，今年春节期间平台订单环比增长近70%，“新春拜年、庙会灯会巡游、商场春节活动”等节庆相关场景的订单占比超54%，环比增长超76%。

资本层面，根据股权穿透信息不完全统计，直接或间接投资宇树科技、松延动力、魔法原子及银河通用的A股上市公司有52家，覆盖计算机、电子、传媒、机械设备等15个行业，其中吉华集团同时间接投资了宇树科技及银河通用，中际旭创同时间接投资了宇树科技及魔法原子。

在市场表现方面，港股机器人概念节后走强，龙头股越疆两日大涨近18%。

事实上，这场全民瞩目的科技秀，其背后逻辑远不只技术展示那么简单。对于正处于冲刺上市关键阶段的机器人企业而言，春晚舞台更像是一场面向资本市场的“国家级路演”，是企业撬动估值、推进资本化进程的关键一步。

在东方证券看来，春晚机器人表演一方面有助于激发大众对机器人的兴趣和信心，促进人形机器人销售订单增长以及体验中心、租赁、共享等商业模式的发展，带动人形机器人产业向展览导购、家庭服务、家庭陪伴等场景服务加速落地；另一方面也将提振资本市场对于国内机器人产业的信心。

该机构进一步指出，随着宇树等机器人本体公司推进上市进程，预计国内机器人产业链将迎来需求增长及投资扩张共振，机器人本体及零部件公司均将有望受益。

从量产到商业化落地，具身智能企业集中递表

如果说2025年是“机器人量产元年”，进入2026年，新老“玩家”开始铆足劲拼量产和商业化落地。

工信部数据显示，2025年，国内人形机器人整机企业数量已超140家，发布产品超330款。中国信通院报告显示，具身智能领域全年融资总额超735亿元，同比增速稳居人工智能细分赛道前列，成为2025年最火热的投资赛道之一。此外，国内头部38家人形机器人企业总估值突破2000亿元。

据不完全统计，2025年，共有超过20家具身智能机器人上下游企业递表港交所，基本集中在下半年。除少数几家已经上市外，多数企业仍在等候。魔法原子联合创始人顾诗韬近期接受媒体采访时表示，公司正按照最快速度排上市时间表，最快可能在2026年在二级市场有新消息。

今年1月以来，星海图、众擎机器人、松延动力等企业相继完成股改。截至2月中旬，A股方面已有3家具身智能企业推进上市流程：宇树科技于去年11月完成IPO辅导备案，乐聚智能、杭州云深处的辅导备案分别于去年10月和12月被地方证监局受理。港股方面，优必选、卧安机器人已经挂牌，阿童木机器人、迦智科技、斯坦德机器人、珞石机器人、优艾智合机器人等多家企业已向港交所递交IPO申请。

2月23日，埃斯顿官宣通过港交所主板上市聆讯。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名，并于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。

同一天，机器人基础模型企业智平方宣布完成B轮融资，融资规模超10亿元，公司估值正式突破百亿。这是智平方继2025年半年内连续完成7轮数亿级融资后，再获5轮加注，公司由此成为全球融资节奏最快的具身智能企业。

南开大学金融学教授田利辉表示，人形机器人企业纷纷启动上市，标志着行业从技术验证进入商业兑现阶段。“谁能率先找到可复制、稳定的商业化场景，谁就能成为这场竞赛的赢家。”

跨界布局机器人赛道，“离舞台近、离应用远”需尽快破题

值得注意的是，具身智能机器人赛道持续升温，来自汽车、新材料等不同领域的企业，正纷纷将触角伸向这一新兴领域。

以2025年冲刺港股的机器人上下游企业为例，三花智控、蓝思科技、禾赛科技、奇瑞汽车、均胜电子、卧安机器人均已成功登陆港交所，除了卧安机器人，其余四个都是“跨界玩家”。

汽车企业也在加速布局机器人赛道。2026年初，特斯拉、奇瑞汽车、现代汽车、小鹏汽车、赛力斯等中外主流车企不约而同发力机器人赛道，特斯拉甚至不惜停产多款主销车型，将汽车产线“腾笼换鸟”，转型改造成生产机器人的产线。

企查查公开信息显示，智元机器人、伯特利等近日入股新成立的奇瑞汽车旗下墨甲机器人，具身智能已被业内视为奇瑞汽车新的增长曲线。“2026年，奇瑞汽车将进一步推进布局人形机器人等前沿领域。”奇瑞汽车董事长尹同跃介绍，作为全球首个完成欧盟软硬件双认证的人形机器人，奇瑞墨甲机器人已进入30多个国家和地区，覆盖工厂巡检、展厅服务、家庭陪护等100多个场景。

跨界生产机器人的趋势正从整车企业扩散至上游产业链企业，包括拓普集团、宁波华翔、伯特利、均胜电子、金固股份、中鼎股份、敏实集团等汽车零部件公司，近期都在积极拓展具身智能业务。

2月10日，灵巧手公司临界点（AGILINK）宣布完成新一轮数亿元融资，产业投资方中包括汽车零部件公司均胜电子。公开信息显示，临界点的前身是智元机器人的灵巧手部门，已连续完成三轮融资，法定代表人由智元机器人董事长兼CEO邓泰华担任。

此外，多只概念股今年业绩有望实现高增长。东方财富概念板块显示，当前A股市场共234股涉及人形机器人概念，合计总市值近5.79万亿元，美的集团以6007.71亿元居首，胜宏科技、中航成飞、汇川技术体量均超2000亿元。

2026年以来，132只人形机器人概念股录得股价上涨，占比超五成，剔除新上市的电科蓝天，凯龙高科年内大涨近一倍居首，东阳光、中控技术、天奇股份、远东股份、永臻股份区间涨幅均在50%以上。

行业火爆之外，有专家提醒，当前的人形机器人赛道，仍处于“技术验证向小规模量产过渡”的早期阶段，全行业仍面临着无法回避的现实难题，核心精密部件的商用寿命、良品率仍与国际顶尖水平有差距，单台家庭用人形机器人的成本仍远超普通家庭的承受范围。

有研究认为，机器人目前在生产力方面“离舞台近、离应用远”。在多位行业人士看来，机器人仅靠表演难以生存，需走进工厂等实际应用来证明价值。

从刷屏春晚到冲刺IPO，具身智能机器人成为春节假期最火的流量担当。2月23日晚，素有“本土工业机器人一哥”之称的南京埃斯顿自动化股份有限公司（埃斯顿，002747.SZ）官宣通过港交所主板上市聆讯，若成功上市，埃斯顿将成为农历马年首家在港交所挂牌的机器人企业。

近期，多家人形机器人企业推进上市流程，行业加速从技术研发向商业化落地冲刺。2026年，随着上下游公司及新老“玩家”扎堆冲刺IPO，具身智能机器人行业在吸引更多市场关注的同时，也将持续面临盈利能力、技术落地与市场竞争等多重考验。

“春晚效应”带动消费端热度攀升，提振资本市场信心

2026年央视春晚为人形机器人带来集中曝光，宇树科技、银河通用、松延动力、魔法原子四家机器人公司亮相，各家核心产品集中参与舞蹈伴舞、互动表演等环节，充分展现了国产机器人在运控、仿生、交互、精细操作、集群控制等关键能力领域的进步，引发大众及市场高度关注。

值得一提的是，“春晚效应”带动消费端热度攀升，马年春晚开播两小时内，京东平台机器人搜索量环比增长超300%，订单量增长150%。据机器人租赁服务平台擎天租数据，今年春节期间平台订单环比增长近70%，“新春拜年、庙会灯会巡游、商场春节活动”等节庆相关场景的订单占比超54%，环比增长超76%。

资本层面，根据股权穿透信息不完全统计，直接或间接投资宇树科技、松延动力、魔法原子及银河通用的A股上市公司有52家，覆盖计算机、电子、传媒、机械设备等15个行业，其中吉华集团同时间接投资了宇树科技及银河通用，中际旭创同时间接投资了宇树科技及魔法原子。

在市场表现方面，港股机器人概念节后走强，龙头股越疆两日大涨近18%。

事实上，这场全民瞩目的科技秀，其背后逻辑远不只技术展示那么简单。对于正处于冲刺上市关键阶段的机器人企业而言，春晚舞台更像是一场面向资本市场的“国家级路演”，是企业撬动估值、推进资本化进程的关键一步。

在东方证券看来，春晚机器人表演一方面有助于激发大众对机器人的兴趣和信心，促进人形机器人销售订单增长以及体验中心、租赁、共享等商业模式的发展，带动人形机器人产业向展览导购、家庭服务、家庭陪伴等场景服务加速落地；另一方面也将提振资本市场对于国内机器人产业的信心。

该机构进一步指出，随着宇树等机器人本体公司推进上市进程，预计国内机器人产业链将迎来需求增长及投资扩张共振，机器人本体及零部件公司均将有望受益。

从量产到商业化落地，具身智能企业集中递表

如果说2025年是“机器人量产元年”，进入2026年，新老“玩家”开始铆足劲拼量产和商业化落地。

工信部数据显示，2025年，国内人形机器人整机企业数量已超140家，发布产品超330款。中国信通院报告显示，具身智能领域全年融资总额超735亿元，同比增速稳居人工智能细分赛道前列，成为2025年最火热的投资赛道之一。此外，国内头部38家人形机器人企业总估值突破2000亿元。

据不完全统计，2025年，共有超过20家具身智能机器人上下游企业递表港交所，基本集中在下半年。除少数几家已经上市外，多数企业仍在等候。魔法原子联合创始人顾诗韬近期接受媒体采访时表示，公司正按照最快速度排上市时间表，最快可能在2026年在二级市场有新消息。

今年1月以来，星海图、众擎机器人、松延动力等企业相继完成股改。截至2月中旬，A股方面已有3家具身智能企业推进上市流程：宇树科技于去年11月完成IPO辅导备案，乐聚智能、杭州云深处的辅导备案分别于去年10月和12月被地方证监局受理。港股方面，优必选、卧安机器人已经挂牌，阿童木机器人、迦智科技、斯坦德机器人、珞石机器人、优艾智合机器人等多家企业已向港交所递交IPO申请。

2月23日，埃斯顿官宣通过港交所主板上市聆讯。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名，并于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。

同一天，机器人基础模型企业智平方宣布完成B轮融资，融资规模超10亿元，公司估值正式突破百亿。这是智平方继2025年半年内连续完成7轮数亿级融资后，再获5轮加注，公司由此成为全球融资节奏最快的具身智能企业。

南开大学金融学教授田利辉表示，人形机器人企业纷纷启动上市，标志着行业从技术验证进入商业兑现阶段。“谁能率先找到可复制、稳定的商业化场景，谁就能成为这场竞赛的赢家。”

跨界布局机器人赛道，“离舞台近、离应用远”需尽快破题

值得注意的是，具身智能机器人赛道持续升温，来自汽车、新材料等不同领域的企业，正纷纷将触角伸向这一新兴领域。

以2025年冲刺港股的机器人上下游企业为例，三花智控、蓝思科技、禾赛科技、奇瑞汽车、均胜电子、卧安机器人均已成功登陆港交所，除了卧安机器人，其余四个都是“跨界玩家”。

汽车企业也在加速布局机器人赛道。2026年初，特斯拉、奇瑞汽车、现代汽车、小鹏汽车、赛力斯等中外主流车企不约而同发力机器人赛道，特斯拉甚至不惜停产多款主销车型，将汽车产线“腾笼换鸟”，转型改造成生产机器人的产线。

企查查公开信息显示，智元机器人、伯特利等近日入股新成立的奇瑞汽车旗下墨甲机器人，具身智能已被业内视为奇瑞汽车新的增长曲线。“2026年，奇瑞汽车将进一步推进布局人形机器人等前沿领域。”奇瑞汽车董事长尹同跃介绍，作为全球首个完成欧盟软硬件双认证的人形机器人，奇瑞墨甲机器人已进入30多个国家和地区，覆盖工厂巡检、展厅服务、家庭陪护等100多个场景。

跨界生产机器人的趋势正从整车企业扩散至上游产业链企业，包括拓普集团、宁波华翔、伯特利、均胜电子、金固股份、中鼎股份、敏实集团等汽车零部件公司，近期都在积极拓展具身智能业务。

2月10日，灵巧手公司临界点（AGILINK）宣布完成新一轮数亿元融资，产业投资方中包括汽车零部件公司均胜电子。公开信息显示，临界点的前身是智元机器人的灵巧手部门，已连续完成三轮融资，法定代表人由智元机器人董事长兼CEO邓泰华担任。

此外，多只概念股今年业绩有望实现高增长。东方财富概念板块显示，当前A股市场共234股涉及人形机器人概念，合计总市值近5.79万亿元，美的集团以6007.71亿元居首，胜宏科技、中航成飞、汇川技术体量均超2000亿元。

2026年以来，132只人形机器人概念股录得股价上涨，占比超五成，剔除新上市的电科蓝天，凯龙高科年内大涨近一倍居首，东阳光、中控技术、天奇股份、远东股份、永臻股份区间涨幅均在50%以上。

行业火爆之外，有专家提醒，当前的人形机器人赛道，仍处于“技术验证向小规模量产过渡”的早期阶段，全行业仍面临着无法回避的现实难题，核心精密部件的商用寿命、良品率仍与国际顶尖水平有差距，单台家庭用人形机器人的成本仍远超普通家庭的承受范围。

有研究认为，机器人目前在生产力方面“离舞台近、离应用远”。在多位行业人士看来，机器人仅靠表演难以生存，需走进工厂等实际应用来证明价值。

从刷屏春晚到冲刺IPO，具身智能机器人成为春节假期最火的流量担当。2月23日晚，素有“本土工业机器人一哥”之称的南京埃斯顿自动化股份有限公司（埃斯顿，002747.SZ）官宣通过港交所主板上市聆讯，若成功上市，埃斯顿将成为农历马年首家在港交所挂牌的机器人企业。

近期，多家人形机器人企业推进上市流程，行业加速从技术研发向商业化落地冲刺。2026年，随着上下游公司及新老“玩家”扎堆冲刺IPO，具身智能机器人行业在吸引更多市场关注的同时，也将持续面临盈利能力、技术落地与市场竞争等多重考验。

“春晚效应”带动消费端热度攀升，提振资本市场信心

2026年央视春晚为人形机器人带来集中曝光，宇树科技、银河通用、松延动力、魔法原子四家机器人公司亮相，各家核心产品集中参与舞蹈伴舞、互动表演等环节，充分展现了国产机器人在运控、仿生、交互、精细操作、集群控制等关键能力领域的进步，引发大众及市场高度关注。

值得一提的是，“春晚效应”带动消费端热度攀升，马年春晚开播两小时内，京东平台机器人搜索量环比增长超300%，订单量增长150%。据机器人租赁服务平台擎天租数据，今年春节期间平台订单环比增长近70%，“新春拜年、庙会灯会巡游、商场春节活动”等节庆相关场景的订单占比超54%，环比增长超76%。

资本层面，根据股权穿透信息不完全统计，直接或间接投资宇树科技、松延动力、魔法原子及银河通用的A股上市公司有52家，覆盖计算机、电子、传媒、机械设备等15个行业，其中吉华集团同时间接投资了宇树科技及银河通用，中际旭创同时间接投资了宇树科技及魔法原子。

在市场表现方面，港股机器人概念节后走强，龙头股越疆两日大涨近18%。

事实上，这场全民瞩目的科技秀，其背后逻辑远不只技术展示那么简单。对于正处于冲刺上市关键阶段的机器人企业而言，春晚舞台更像是一场面向资本市场的“国家级路演”，是企业撬动估值、推进资本化进程的关键一步。

在东方证券看来，春晚机器人表演一方面有助于激发大众对机器人的兴趣和信心，促进人形机器人销售订单增长以及体验中心、租赁、共享等商业模式的发展，带动人形机器人产业向展览导购、家庭服务、家庭陪伴等场景服务加速落地；另一方面也将提振资本市场对于国内机器人产业的信心。

该机构进一步指出，随着宇树等机器人本体公司推进上市进程，预计国内机器人产业链将迎来需求增长及投资扩张共振，机器人本体及零部件公司均将有望受益。

从量产到商业化落地，具身智能企业集中递表

如果说2025年是“机器人量产元年”，进入2026年，新老“玩家”开始铆足劲拼量产和商业化落地。

工信部数据显示，2025年，国内人形机器人整机企业数量已超140家，发布产品超330款。中国信通院报告显示，具身智能领域全年融资总额超735亿元，同比增速稳居人工智能细分赛道前列，成为2025年最火热的投资赛道之一。此外，国内头部38家人形机器人企业总估值突破2000亿元。

据不完全统计，2025年，共有超过20家具身智能机器人上下游企业递表港交所，基本集中在下半年。除少数几家已经上市外，多数企业仍在等候。魔法原子联合创始人顾诗韬近期接受媒体采访时表示，公司正按照最快速度排上市时间表，最快可能在2026年在二级市场有新消息。

今年1月以来，星海图、众擎机器人、松延动力等企业相继完成股改。截至2月中旬，A股方面已有3家具身智能企业推进上市流程：宇树科技于去年11月完成IPO辅导备案，乐聚智能、杭州云深处的辅导备案分别于去年10月和12月被地方证监局受理。港股方面，优必选、卧安机器人已经挂牌，阿童木机器人、迦智科技、斯坦德机器人、珞石机器人、优艾智合机器人等多家企业已向港交所递交IPO申请。

2月23日，埃斯顿官宣通过港交所主板上市聆讯。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名，并于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。

同一天，机器人基础模型企业智平方宣布完成B轮融资，融资规模超10亿元，公司估值正式突破百亿。这是智平方继2025年半年内连续完成7轮数亿级融资后，再获5轮加注，公司由此成为全球融资节奏最快的具身智能企业。

南开大学金融学教授田利辉表示，人形机器人企业纷纷启动上市，标志着行业从技术验证进入商业兑现阶段。“谁能率先找到可复制、稳定的商业化场景，谁就能成为这场竞赛的赢家。”

跨界布局机器人赛道，“离舞台近、离应用远”需尽快破题

值得注意的是，具身智能机器人赛道持续升温，来自汽车、新材料等不同领域的企业，正纷纷将触角伸向这一新兴领域。

以2025年冲刺港股的机器人上下游企业为例，三花智控、蓝思科技、禾赛科技、奇瑞汽车、均胜电子、卧安机器人均已成功登陆港交所，除了卧安机器人，其余四个都是“跨界玩家”。

汽车企业也在加速布局机器人赛道。2026年初，特斯拉、奇瑞汽车、现代汽车、小鹏汽车、赛力斯等中外主流车企不约而同发力机器人赛道，特斯拉甚至不惜停产多款主销车型，将汽车产线“腾笼换鸟”，转型改造成生产机器人的产线。

企查查公开信息显示，智元机器人、伯特利等近日入股新成立的奇瑞汽车旗下墨甲机器人，具身智能已被业内视为奇瑞汽车新的增长曲线。“2026年，奇瑞汽车将进一步推进布局人形机器人等前沿领域。”奇瑞汽车董事长尹同跃介绍，作为全球首个完成欧盟软硬件双认证的人形机器人，奇瑞墨甲机器人已进入30多个国家和地区，覆盖工厂巡检、展厅服务、家庭陪护等100多个场景。

跨界生产机器人的趋势正从整车企业扩散至上游产业链企业，包括拓普集团、宁波华翔、伯特利、均胜电子、金固股份、中鼎股份、敏实集团等汽车零部件公司，近期都在积极拓展具身智能业务。

2月10日，灵巧手公司临界点（AGILINK）宣布完成新一轮数亿元融资，产业投资方中包括汽车零部件公司均胜电子。公开信息显示，临界点的前身是智元机器人的灵巧手部门，已连续完成三轮融资，法定代表人由智元机器人董事长兼CEO邓泰华担任。

此外，多只概念股今年业绩有望实现高增长。东方财富概念板块显示，当前A股市场共234股涉及人形机器人概念，合计总市值近5.79万亿元，美的集团以6007.71亿元居首，胜宏科技、中航成飞、汇川技术体量均超2000亿元。

2026年以来，132只人形机器人概念股录得股价上涨，占比超五成，剔除新上市的电科蓝天，凯龙高科年内大涨近一倍居首，东阳光、中控技术、天奇股份、远东股份、永臻股份区间涨幅均在50%以上。

行业火爆之外，有专家提醒，当前的人形机器人赛道，仍处于“技术验证向小规模量产过渡”的早期阶段，全行业仍面临着无法回避的现实难题，核心精密部件的商用寿命、良品率仍与国际顶尖水平有差距，单台家庭用人形机器人的成本仍远超普通家庭的承受范围。

有研究认为，机器人目前在生产力方面“离舞台近、离应用远”。在多位行业人士看来，机器人仅靠表演难以生存，需走进工厂等实际应用来证明价值。

从刷屏春晚到冲刺IPO，具身智能机器人成为春节假期最火的流量担当。2月23日晚，素有“本土工业机器人一哥”之称的南京埃斯顿自动化股份有限公司（埃斯顿，002747.SZ）官宣通过港交所主板上市聆讯，若成功上市，埃斯顿将成为农历马年首家在港交所挂牌的机器人企业。

近期，多家人形机器人企业推进上市流程，行业加速从技术研发向商业化落地冲刺。2026年，随着上下游公司及新老“玩家”扎堆冲刺IPO，具身智能机器人行业在吸引更多市场关注的同时，也将持续面临盈利能力、技术落地与市场竞争等多重考验。

“春晚效应”带动消费端热度攀升，提振资本市场信心

2026年央视春晚为人形机器人带来集中曝光，宇树科技、银河通用、松延动力、魔法原子四家机器人公司亮相，各家核心产品集中参与舞蹈伴舞、互动表演等环节，充分展现了国产机器人在运控、仿生、交互、精细操作、集群控制等关键能力领域的进步，引发大众及市场高度关注。

值得一提的是，“春晚效应”带动消费端热度攀升，马年春晚开播两小时内，京东平台机器人搜索量环比增长超300%，订单量增长150%。据机器人租赁服务平台擎天租数据，今年春节期间平台订单环比增长近70%，“新春拜年、庙会灯会巡游、商场春节活动”等节庆相关场景的订单占比超54%，环比增长超76%。

资本层面，根据股权穿透信息不完全统计，直接或间接投资宇树科技、松延动力、魔法原子及银河通用的A股上市公司有52家，覆盖计算机、电子、传媒、机械设备等15个行业，其中吉华集团同时间接投资了宇树科技及银河通用，中际旭创同时间接投资了宇树科技及魔法原子。

在市场表现方面，港股机器人概念节后走强，龙头股越疆两日大涨近18%。

事实上，这场全民瞩目的科技秀，其背后逻辑远不只技术展示那么简单。对于正处于冲刺上市关键阶段的机器人企业而言，春晚舞台更像是一场面向资本市场的“国家级路演”，是企业撬动估值、推进资本化进程的关键一步。

在东方证券看来，春晚机器人表演一方面有助于激发大众对机器人的兴趣和信心，促进人形机器人销售订单增长以及体验中心、租赁、共享等商业模式的发展，带动人形机器人产业向展览导购、家庭服务、家庭陪伴等场景服务加速落地；另一方面也将提振资本市场对于国内机器人产业的信心。

该机构进一步指出，随着宇树等机器人本体公司推进上市进程，预计国内机器人产业链将迎来需求增长及投资扩张共振，机器人本体及零部件公司均将有望受益。

从量产到商业化落地，具身智能企业集中递表

如果说2025年是“机器人量产元年”，进入2026年，新老“玩家”开始铆足劲拼量产和商业化落地。

工信部数据显示，2025年，国内人形机器人整机企业数量已超140家，发布产品超330款。中国信通院报告显示，具身智能领域全年融资总额超735亿元，同比增速稳居人工智能细分赛道前列，成为2025年最火热的投资赛道之一。此外，国内头部38家人形机器人企业总估值突破2000亿元。

据不完全统计，2025年，共有超过20家具身智能机器人上下游企业递表港交所，基本集中在下半年。除少数几家已经上市外，多数企业仍在等候。魔法原子联合创始人顾诗韬近期接受媒体采访时表示，公司正按照最快速度排上市时间表，最快可能在2026年在二级市场有新消息。

今年1月以来，星海图、众擎机器人、松延动力等企业相继完成股改。截至2月中旬，A股方面已有3家具身智能企业推进上市流程：宇树科技于去年11月完成IPO辅导备案，乐聚智能、杭州云深处的辅导备案分别于去年10月和12月被地方证监局受理。港股方面，优必选、卧安机器人已经挂牌，阿童木机器人、迦智科技、斯坦德机器人、珞石机器人、优艾智合机器人等多家企业已向港交所递交IPO申请。

2月23日，埃斯顿官宣通过港交所主板上市聆讯。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场中连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名，并于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。

同一天，机器人基础模型企业智平方宣布完成B轮融资，融资规模超10亿元，公司估值正式突破百亿。这是智平方继2025年半年内连续完成7轮数亿级融资后，再获5轮加注，公司由此成为全球融资节奏最快的具身智能企业。

南开大学金融学教授田利辉表示，人形机器人企业纷纷启动上市，标志着行业从技术验证进入商业兑现阶段。“谁能率先找到可复制、稳定的商业化场景，谁就能成为这场竞赛的赢家。”

跨界布局机器人赛道，“离舞台近、离应用远”需尽快破题

值得注意的是，具身智能机器人赛道持续升温，来自汽车、新材料等不同领域的企业，正纷纷将触角伸向这一新兴领域。

以2025年冲刺港股的机器人上下游企业为例，三花智控、蓝思科技、禾赛科技、奇瑞汽车、均胜电子、卧安机器人均已成功登陆港交所，除了卧安机器人，其余四个都是“跨界玩家”。

汽车企业也在加速布局机器人赛道。2026年初，特斯拉、奇瑞汽车、现代汽车、小鹏汽车、赛力斯等中外主流车企不约而同发力机器人赛道，特斯拉甚至不惜停产多款主销车型，将汽车产线“腾笼换鸟”，转型改造成生产机器人的产线。

企查查公开信息显示，智元机器人、伯特利等近日入股新成立的奇瑞汽车旗下墨甲机器人，具身智能已被业内视为奇瑞汽车新的增长曲线。“2026年，奇瑞汽车将进一步推进布局人形机器人等前沿领域。”奇瑞汽车董事长尹同跃介绍，作为全球首个完成欧盟软硬件双认证的人形机器人，奇瑞墨甲机器人已进入30多个国家和地区，覆盖工厂巡检、展厅服务、家庭陪护等100多个场景。

跨界生产机器人的趋势正从整车企业扩散至上游产业链企业，包括拓普集团、宁波华翔、伯特利、均胜电子、金固股份、中鼎股份、敏实集团等汽车零部件公司，近期都在积极拓展具身智能业务。

2月10日，灵巧手公司临界点（AGILINK）宣布完成新一轮数亿元融资，产业投资方中包括汽车零部件公司均胜电子。公开信息显示，临界点的前身是智元机器人的灵巧手部门，已连续完成三轮融资，法定代表人由智元机器人董事长兼CEO邓泰华担任。

此外，多只概念股今年业绩有望实现高增长。东方财富概念板块显示，当前A股市场共234股涉及人形机器人概念，合计总市值近5.79万亿元，美的集团以6007.71亿元居首，胜宏科技、中航成飞、汇川技术体量均超2000亿元。

2026年以来，132只人形机器人概念股录得股价上涨，占比超五成，剔除新上市的电科蓝天，凯龙高科年内大涨近一倍居首，东阳光、中控技术、天奇股份、远东股份、永臻股份区间涨幅均在50%以上。

行业火爆之外，有专家提醒，当前的人形机器人赛道，仍处于“技术验证向小规模量产过渡”的早期阶段，全行业仍面临着无法回避的现实难题，核心精密部件的商用寿命、良品率仍与国际顶尖水平有差距，单台家庭用人形机器人的成本仍远超普通家庭的承受范围。

有研究认为，机器人目前在生产力方面“离舞台近、离应用远”。在多位行业人士看来，机器人仅靠表演难以生存，需走进工厂等实际应用来证明价值。