监管部门从严治券再添重磅案例。近日，证监会披露，为满足原第一大股东武汉当代集团的融资需求，天风证券多年间屡次突破合规底线，违法为前者提供融资逾85亿元，据此，湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，9名相关责任人被罚款合计3480万元。

公开资料显示，武汉当代集团曾多年位列武汉市乃至湖北省百强民营企业榜单前十位，也曾多次入选中国民营企业500强、中国民营制造业500强。截至2020年9月30日，当代集团资产总额逾1000亿元。

2018年天风证券上市时，当代集团通过人福医药、当代科技合计持有天风证券12.96%的股份，略高于彼时武汉国资的持股比例，成为公司实际影响者。

2022年，当代集团爆发债务危机。当年4月，该公司首只债券发生违约，随后多只债券陆续违约。

2024年9月，债权人以武汉当代集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，向武汉中院提交了重整申请。2025年4月，武汉中院裁定批准重整计划，当代集团进入重整计划执行阶段。2025年6月，当代集团股东变更为国通信托。

从违规动作来看，2020年至2022年期间，天风证券在当代集团的要求下，通过子公司资金划转、指定投资纾困项目、私募基金产品购买当代集团或其关联人发行的债券（以下简称当代系债券）以及自营部门逆回购的方式累计为当代集团提供55.02亿元融资，其中天风证券已收回52.53亿元，剩余2.49亿元已通过当代集团破产管理人或管辖法院主张债权。

此外，天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划，为股东当代集团提供10.12亿元融资；通过在一级市场购买当代系债券，为股东当代集团提供4.92亿元融资；通过与2只私募基金开展当代系债券逆回购，为股东当代集团提供15.2亿元融资。

去年12月1日，武汉当代集团股份在中国银行间市场交易商协会发布公告称，公司于当年11月28日收到中国证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0052025019号），因涉嫌信息披露违法违规、违规融资等，中国证监会决定对公司进行立案。

中国证监会表示，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。根据处罚公告，湖北证监局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款。其中，天风证券罚款1500万元，当代集团罚款1000万元。

个人责任认定方面，当代集团实控人艾路明，被指利用实际控制人地位多次向天风证券索取资金，并明确指示通过“非关联化”手段规避监管。考虑到艾路明在五年内曾有过被采取市场禁入的记录，此次监管层对其再次祭出终身市场禁入，并处以500万元罚款。

原天风证券董事长余磊被认定为天风方的直接负责人，同时作为当代集团执行董事，他知悉并协助了艾路明组织、安排违规融资。余磊将面临800万元的高额罚款，并被实施终身市场禁入。余磊曾执掌天风证券18年，2008年起兼任了12年总裁，直到当代集团爆发债务危机，天风证券被湖北国资接盘，其被削权并于2024年2月初正式离职。

该案涉事公司为何被处以顶格处罚？对此，中国证监会日前发文表示，从天风证券违法违规案例看，一方面大股东滥用股东权利、违法利用证券公司融资、侵蚀证券公司利益，另一方面证券公司突破合规底线、配合股东违法违规，性质恶劣，必须依法从严惩处。中国证监会称，下一步将严厉打击此类违法违规行为，督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理。

东吴证券研报指出，2024年以来，证券行业进入全面从严、精准穿透、扶优限劣的监管新阶段。以新 “国九条” 为统领，监管层密集出台机构监管、风控指标、分类评价、再融资等一系列制度规则，压实看门人责任、强化资本约束、严控无序扩张。监管重点覆盖投行、经纪、资管、自营、场外衍生品等全业务链条，对违规行为保持“零容忍” 高压态势，机构与个人双罚制常态化。

根据《2025年券商监管处罚数据分析报告》显示，2025年监管部门共开出388张罚单，同比减少41%，但罚没金额同比增长64%，监管逻辑已从“广覆盖”转向“精准打击”。此次天风证券的从严处罚也体现了监管对加强公司治理和合规风控管理的重视，有望持续推动证券行业的高质量发展。

监管部门从严治券再添重磅案例。近日，证监会披露，为满足原第一大股东武汉当代集团的融资需求，天风证券多年间屡次突破合规底线，违法为前者提供融资逾85亿元，据此，湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，9名相关责任人被罚款合计3480万元。

公开资料显示，武汉当代集团曾多年位列武汉市乃至湖北省百强民营企业榜单前十位，也曾多次入选中国民营企业500强、中国民营制造业500强。截至2020年9月30日，当代集团资产总额逾1000亿元。

2018年天风证券上市时，当代集团通过人福医药、当代科技合计持有天风证券12.96%的股份，略高于彼时武汉国资的持股比例，成为公司实际影响者。

2022年，当代集团爆发债务危机。当年4月，该公司首只债券发生违约，随后多只债券陆续违约。

2024年9月，债权人以武汉当代集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，向武汉中院提交了重整申请。2025年4月，武汉中院裁定批准重整计划，当代集团进入重整计划执行阶段。2025年6月，当代集团股东变更为国通信托。

从违规动作来看，2020年至2022年期间，天风证券在当代集团的要求下，通过子公司资金划转、指定投资纾困项目、私募基金产品购买当代集团或其关联人发行的债券（以下简称当代系债券）以及自营部门逆回购的方式累计为当代集团提供55.02亿元融资，其中天风证券已收回52.53亿元，剩余2.49亿元已通过当代集团破产管理人或管辖法院主张债权。

此外，天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划，为股东当代集团提供10.12亿元融资；通过在一级市场购买当代系债券，为股东当代集团提供4.92亿元融资；通过与2只私募基金开展当代系债券逆回购，为股东当代集团提供15.2亿元融资。

去年12月1日，武汉当代集团股份在中国银行间市场交易商协会发布公告称，公司于当年11月28日收到中国证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0052025019号），因涉嫌信息披露违法违规、违规融资等，中国证监会决定对公司进行立案。

中国证监会表示，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。根据处罚公告，湖北证监局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款。其中，天风证券罚款1500万元，当代集团罚款1000万元。

个人责任认定方面，当代集团实控人艾路明，被指利用实际控制人地位多次向天风证券索取资金，并明确指示通过“非关联化”手段规避监管。考虑到艾路明在五年内曾有过被采取市场禁入的记录，此次监管层对其再次祭出终身市场禁入，并处以500万元罚款。

原天风证券董事长余磊被认定为天风方的直接负责人，同时作为当代集团执行董事，他知悉并协助了艾路明组织、安排违规融资。余磊将面临800万元的高额罚款，并被实施终身市场禁入。余磊曾执掌天风证券18年，2008年起兼任了12年总裁，直到当代集团爆发债务危机，天风证券被湖北国资接盘，其被削权并于2024年2月初正式离职。

该案涉事公司为何被处以顶格处罚？对此，中国证监会日前发文表示，从天风证券违法违规案例看，一方面大股东滥用股东权利、违法利用证券公司融资、侵蚀证券公司利益，另一方面证券公司突破合规底线、配合股东违法违规，性质恶劣，必须依法从严惩处。中国证监会称，下一步将严厉打击此类违法违规行为，督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理。

东吴证券研报指出，2024年以来，证券行业进入全面从严、精准穿透、扶优限劣的监管新阶段。以新 “国九条” 为统领，监管层密集出台机构监管、风控指标、分类评价、再融资等一系列制度规则，压实看门人责任、强化资本约束、严控无序扩张。监管重点覆盖投行、经纪、资管、自营、场外衍生品等全业务链条，对违规行为保持“零容忍” 高压态势，机构与个人双罚制常态化。

根据《2025年券商监管处罚数据分析报告》显示，2025年监管部门共开出388张罚单，同比减少41%，但罚没金额同比增长64%，监管逻辑已从“广覆盖”转向“精准打击”。此次天风证券的从严处罚也体现了监管对加强公司治理和合规风控管理的重视，有望持续推动证券行业的高质量发展。

监管部门从严治券再添重磅案例。近日，证监会披露，为满足原第一大股东武汉当代集团的融资需求，天风证券多年间屡次突破合规底线，违法为前者提供融资逾85亿元，据此，湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，9名相关责任人被罚款合计3480万元。

公开资料显示，武汉当代集团曾多年位列武汉市乃至湖北省百强民营企业榜单前十位，也曾多次入选中国民营企业500强、中国民营制造业500强。截至2020年9月30日，当代集团资产总额逾1000亿元。

2018年天风证券上市时，当代集团通过人福医药、当代科技合计持有天风证券12.96%的股份，略高于彼时武汉国资的持股比例，成为公司实际影响者。

2022年，当代集团爆发债务危机。当年4月，该公司首只债券发生违约，随后多只债券陆续违约。

2024年9月，债权人以武汉当代集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，向武汉中院提交了重整申请。2025年4月，武汉中院裁定批准重整计划，当代集团进入重整计划执行阶段。2025年6月，当代集团股东变更为国通信托。

从违规动作来看，2020年至2022年期间，天风证券在当代集团的要求下，通过子公司资金划转、指定投资纾困项目、私募基金产品购买当代集团或其关联人发行的债券（以下简称当代系债券）以及自营部门逆回购的方式累计为当代集团提供55.02亿元融资，其中天风证券已收回52.53亿元，剩余2.49亿元已通过当代集团破产管理人或管辖法院主张债权。

此外，天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划，为股东当代集团提供10.12亿元融资；通过在一级市场购买当代系债券，为股东当代集团提供4.92亿元融资；通过与2只私募基金开展当代系债券逆回购，为股东当代集团提供15.2亿元融资。

去年12月1日，武汉当代集团股份在中国银行间市场交易商协会发布公告称，公司于当年11月28日收到中国证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0052025019号），因涉嫌信息披露违法违规、违规融资等，中国证监会决定对公司进行立案。

中国证监会表示，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。根据处罚公告，湖北证监局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款。其中，天风证券罚款1500万元，当代集团罚款1000万元。

个人责任认定方面，当代集团实控人艾路明，被指利用实际控制人地位多次向天风证券索取资金，并明确指示通过“非关联化”手段规避监管。考虑到艾路明在五年内曾有过被采取市场禁入的记录，此次监管层对其再次祭出终身市场禁入，并处以500万元罚款。

原天风证券董事长余磊被认定为天风方的直接负责人，同时作为当代集团执行董事，他知悉并协助了艾路明组织、安排违规融资。余磊将面临800万元的高额罚款，并被实施终身市场禁入。余磊曾执掌天风证券18年，2008年起兼任了12年总裁，直到当代集团爆发债务危机，天风证券被湖北国资接盘，其被削权并于2024年2月初正式离职。

该案涉事公司为何被处以顶格处罚？对此，中国证监会日前发文表示，从天风证券违法违规案例看，一方面大股东滥用股东权利、违法利用证券公司融资、侵蚀证券公司利益，另一方面证券公司突破合规底线、配合股东违法违规，性质恶劣，必须依法从严惩处。中国证监会称，下一步将严厉打击此类违法违规行为，督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理。

东吴证券研报指出，2024年以来，证券行业进入全面从严、精准穿透、扶优限劣的监管新阶段。以新 “国九条” 为统领，监管层密集出台机构监管、风控指标、分类评价、再融资等一系列制度规则，压实看门人责任、强化资本约束、严控无序扩张。监管重点覆盖投行、经纪、资管、自营、场外衍生品等全业务链条，对违规行为保持“零容忍” 高压态势，机构与个人双罚制常态化。

根据《2025年券商监管处罚数据分析报告》显示，2025年监管部门共开出388张罚单，同比减少41%，但罚没金额同比增长64%，监管逻辑已从“广覆盖”转向“精准打击”。此次天风证券的从严处罚也体现了监管对加强公司治理和合规风控管理的重视，有望持续推动证券行业的高质量发展。

监管部门从严治券再添重磅案例。近日，证监会披露，为满足原第一大股东武汉当代集团的融资需求，天风证券多年间屡次突破合规底线，违法为前者提供融资逾85亿元，据此，湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，9名相关责任人被罚款合计3480万元。

公开资料显示，武汉当代集团曾多年位列武汉市乃至湖北省百强民营企业榜单前十位，也曾多次入选中国民营企业500强、中国民营制造业500强。截至2020年9月30日，当代集团资产总额逾1000亿元。

2018年天风证券上市时，当代集团通过人福医药、当代科技合计持有天风证券12.96%的股份，略高于彼时武汉国资的持股比例，成为公司实际影响者。

2022年，当代集团爆发债务危机。当年4月，该公司首只债券发生违约，随后多只债券陆续违约。

2024年9月，债权人以武汉当代集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，向武汉中院提交了重整申请。2025年4月，武汉中院裁定批准重整计划，当代集团进入重整计划执行阶段。2025年6月，当代集团股东变更为国通信托。

从违规动作来看，2020年至2022年期间，天风证券在当代集团的要求下，通过子公司资金划转、指定投资纾困项目、私募基金产品购买当代集团或其关联人发行的债券（以下简称当代系债券）以及自营部门逆回购的方式累计为当代集团提供55.02亿元融资，其中天风证券已收回52.53亿元，剩余2.49亿元已通过当代集团破产管理人或管辖法院主张债权。

此外，天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划，为股东当代集团提供10.12亿元融资；通过在一级市场购买当代系债券，为股东当代集团提供4.92亿元融资；通过与2只私募基金开展当代系债券逆回购，为股东当代集团提供15.2亿元融资。

去年12月1日，武汉当代集团股份在中国银行间市场交易商协会发布公告称，公司于当年11月28日收到中国证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0052025019号），因涉嫌信息披露违法违规、违规融资等，中国证监会决定对公司进行立案。

中国证监会表示，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。根据处罚公告，湖北证监局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款。其中，天风证券罚款1500万元，当代集团罚款1000万元。

个人责任认定方面，当代集团实控人艾路明，被指利用实际控制人地位多次向天风证券索取资金，并明确指示通过“非关联化”手段规避监管。考虑到艾路明在五年内曾有过被采取市场禁入的记录，此次监管层对其再次祭出终身市场禁入，并处以500万元罚款。

原天风证券董事长余磊被认定为天风方的直接负责人，同时作为当代集团执行董事，他知悉并协助了艾路明组织、安排违规融资。余磊将面临800万元的高额罚款，并被实施终身市场禁入。余磊曾执掌天风证券18年，2008年起兼任了12年总裁，直到当代集团爆发债务危机，天风证券被湖北国资接盘，其被削权并于2024年2月初正式离职。

该案涉事公司为何被处以顶格处罚？对此，中国证监会日前发文表示，从天风证券违法违规案例看，一方面大股东滥用股东权利、违法利用证券公司融资、侵蚀证券公司利益，另一方面证券公司突破合规底线、配合股东违法违规，性质恶劣，必须依法从严惩处。中国证监会称，下一步将严厉打击此类违法违规行为，督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理。

东吴证券研报指出，2024年以来，证券行业进入全面从严、精准穿透、扶优限劣的监管新阶段。以新 “国九条” 为统领，监管层密集出台机构监管、风控指标、分类评价、再融资等一系列制度规则，压实看门人责任、强化资本约束、严控无序扩张。监管重点覆盖投行、经纪、资管、自营、场外衍生品等全业务链条，对违规行为保持“零容忍” 高压态势，机构与个人双罚制常态化。

根据《2025年券商监管处罚数据分析报告》显示，2025年监管部门共开出388张罚单，同比减少41%，但罚没金额同比增长64%，监管逻辑已从“广覆盖”转向“精准打击”。此次天风证券的从严处罚也体现了监管对加强公司治理和合规风控管理的重视，有望持续推动证券行业的高质量发展。

监管部门从严治券再添重磅案例。近日，证监会披露，为满足原第一大股东武汉当代集团的融资需求，天风证券多年间屡次突破合规底线，违法为前者提供融资逾85亿元，据此，湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，9名相关责任人被罚款合计3480万元。

公开资料显示，武汉当代集团曾多年位列武汉市乃至湖北省百强民营企业榜单前十位，也曾多次入选中国民营企业500强、中国民营制造业500强。截至2020年9月30日，当代集团资产总额逾1000亿元。

2018年天风证券上市时，当代集团通过人福医药、当代科技合计持有天风证券12.96%的股份，略高于彼时武汉国资的持股比例，成为公司实际影响者。

2022年，当代集团爆发债务危机。当年4月，该公司首只债券发生违约，随后多只债券陆续违约。

2024年9月，债权人以武汉当代集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，向武汉中院提交了重整申请。2025年4月，武汉中院裁定批准重整计划，当代集团进入重整计划执行阶段。2025年6月，当代集团股东变更为国通信托。

从违规动作来看，2020年至2022年期间，天风证券在当代集团的要求下，通过子公司资金划转、指定投资纾困项目、私募基金产品购买当代集团或其关联人发行的债券（以下简称当代系债券）以及自营部门逆回购的方式累计为当代集团提供55.02亿元融资，其中天风证券已收回52.53亿元，剩余2.49亿元已通过当代集团破产管理人或管辖法院主张债权。

此外，天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划，为股东当代集团提供10.12亿元融资；通过在一级市场购买当代系债券，为股东当代集团提供4.92亿元融资；通过与2只私募基金开展当代系债券逆回购，为股东当代集团提供15.2亿元融资。

去年12月1日，武汉当代集团股份在中国银行间市场交易商协会发布公告称，公司于当年11月28日收到中国证监会《立案告知书》（编号：证监立案字0052025019号），因涉嫌信息披露违法违规、违规融资等，中国证监会决定对公司进行立案。

中国证监会表示，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。根据处罚公告，湖北证监局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款。其中，天风证券罚款1500万元，当代集团罚款1000万元。

个人责任认定方面，当代集团实控人艾路明，被指利用实际控制人地位多次向天风证券索取资金，并明确指示通过“非关联化”手段规避监管。考虑到艾路明在五年内曾有过被采取市场禁入的记录，此次监管层对其再次祭出终身市场禁入，并处以500万元罚款。

原天风证券董事长余磊被认定为天风方的直接负责人，同时作为当代集团执行董事，他知悉并协助了艾路明组织、安排违规融资。余磊将面临800万元的高额罚款，并被实施终身市场禁入。余磊曾执掌天风证券18年，2008年起兼任了12年总裁，直到当代集团爆发债务危机，天风证券被湖北国资接盘，其被削权并于2024年2月初正式离职。

该案涉事公司为何被处以顶格处罚？对此，中国证监会日前发文表示，从天风证券违法违规案例看，一方面大股东滥用股东权利、违法利用证券公司融资、侵蚀证券公司利益，另一方面证券公司突破合规底线、配合股东违法违规，性质恶劣，必须依法从严惩处。中国证监会称，下一步将严厉打击此类违法违规行为，督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理。

东吴证券研报指出，2024年以来，证券行业进入全面从严、精准穿透、扶优限劣的监管新阶段。以新 “国九条” 为统领，监管层密集出台机构监管、风控指标、分类评价、再融资等一系列制度规则，压实看门人责任、强化资本约束、严控无序扩张。监管重点覆盖投行、经纪、资管、自营、场外衍生品等全业务链条，对违规行为保持“零容忍” 高压态势，机构与个人双罚制常态化。

根据《2025年券商监管处罚数据分析报告》显示，2025年监管部门共开出388张罚单，同比减少41%，但罚没金额同比增长64%，监管逻辑已从“广覆盖”转向“精准打击”。此次天风证券的从严处罚也体现了监管对加强公司治理和合规风控管理的重视，有望持续推动证券行业的高质量发展。